El oro sube sobre 4.150 dólares mientras la Fed no da pistas de tasas

El oro cotiza cerca de 4.175 dólares por onza, con una subida moderada, según FXStreet. El mercado tiene dos fuerzas que tiran en direcciones opuestas: la incertidumbre geopolítica, que suele favorecer al oro como refugio, y la expectativa de que la Reserva Federal mantenga las tasas altas por más tiempo, que lo encarece frente a activos que pagan interés.

Una Fed que no dio señales

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, habló sin dar pistas sobre el rumbo de las tasas, según la misma fuente. Los mercados esperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios en la reunión de octubre. Para diciembre, la herramienta FedWatch del CME asigna una probabilidad de 91,8 % a un alza, un dato que cambia con cada comunicado y debe leerse como una expectativa del mercado, no como una decisión.

Cuando las tasas suben, el oro pierde atractivo relativo, porque no paga intereses. Por eso el metal puede subir un día por miedo y retroceder al siguiente por tasas.

Precios mayoristas y bonos

El índice de precios al productor de septiembre subió 1,3 %, frente a 0,6 % que esperaba el mercado, según FXStreet. Una inflación mayorista más fuerte alimenta la idea de tasas altas por más tiempo. Al mismo tiempo, los bonos del Tesoro se valorizaron por temores sobre el crecimiento ligado a la inteligencia artificial: el rendimiento a dos años está en 4,74 % y el de diez años en 5,06 %.

Riesgo geopolítico

Irán advirtió que prepara un plan de represalia y se reportaron ataques a barcos cerca del estrecho de Ormuz, por donde pasa una parte importante del petróleo mundial. A eso se suma el acuerdo de diésel de Trump con Rusia, que Capitalia cubre en otra nota. Estos focos sostienen la demanda de refugio.

Lectura técnica

FXStreet señala que el precio está limitado bajo la media móvil de 100 días, en torno a 4.240 dólares. El soporte más cercano estaría cerca de 4.053,65 dólares y la banda media de Bollinger en 4.185. El indicador RSI, en 45,92, no muestra ni sobrecompra ni sobreventa. La propia FXStreet aclara que este análisis técnico fue asistido por inteligencia artificial; lo tomamos como una referencia, no como una señal de operación.

Nuestra lectura

Para quien sigue el oro desde Colombia, hay un efecto doble. El precio internacional está en dólares, y el valor en pesos depende además del tipo de cambio. Un oro más alto no se traduce solo en ganancia para quien lo tiene, porque el peso puede moverse en sentido contrario.

Esto no es una recomendación de compra, venta ni de inversión.

Lo que falta comprobar

• El resultado de la reunión de la Fed de octubre y su comunicado.
• Si la probabilidad de un alza en diciembre se sostiene o cambia con los próximos datos de inflación.
• Si los niveles técnicos citados se mantienen, ya que cambian con cada sesión.
• La evolución del conflicto en Ormuz, que es el factor más difícil de anticipar.